Sigurvegari Sjálfstæðisflokksins

Ekki einasta er Eyþór að ná glæsilegum árangri heldur eru áherslur hans á að koma fjármálum sveitarfélagsins til betri vegar eitthvað sem markar sérstöðu. Engar innihaldslausar klisjur hér á ferð!
mbl.is Vill ekki bæjarstjórastól
Tilkynna um óviðeigandi tengingu við frétt

Og allt að láni !

Gott til þess að hugsa að hægri menn kunni vel með almannafé að fara, eða eigum við kanski frekar að segja lánsfé!

Nú er bara að sýna "skilning" á mikilvægi þess að áhugamenn um snjó fái vatnsbyssur í Bláfjöll og um að gera að taka bara 400 milljónir að láni fyrir því eins og öðru sem borgin framkvæmir.


mbl.is Mest-húsið nýtt sem íþróttahús
Tilkynna um óviðeigandi tengingu við frétt

Ný Þjóðarsátt

Andrés Magnússon hefur á nokkuð fyndinn hátt gert athugasemdir við heldur gróflega sögufölsun framsóknarmanna sem reint hafa að eigna Steingrími Hermannssyni þjóðarsáttasamninginn forðum. 

Á hinn bóginn væri spurning hvort hagsmunaaðilar gætu tekið sig saman og fengið Seðlabanka Íslands að nýjum þjóðarsáttarsamningum sem myndu innihalda hraða lækkun vaxta gegn frystingu launahækkana.  Markmið með slíkri þjóðarsátt væri að afstýra fjöldagjaldþrotum fyrirtækja og þar með halda uppi atvinnustigi.

Nú þegar ljóst er að hagkerfið mun hraðfrystast standa eftir áhyggjur seðlabankans af s.k. "annarar umferðar" verðbólgu, þ.e. að fólk fari fram á hækkun launa vegna væntrar verðbólgu.  Með þjóðarsáttarsamningum um frystingu launa, lækkun húsnæðisverðs, afnámi vörugjalda osfrv. væri hægt að ná niður innlendum kostnaðarliðum. 

Vissulega munu standa eftir erlendar hrávöruverðshækkanir og einskiptis hækkanir vegna leiðréttingar á krónunni.  Slíkri verðbólgu er hinsvegar hægt að hleypa í gegn ef slegið er á verðbólguvæntingar. 

Sem betur fer hafa væntingar mældar á mun verðtryggðra og óverðtryggðra vaxta farið lækkandi upp á síðkastið sem jafnframt gæti stutt slíka þjóðarsátt. 


Dýpkun Kreppu II

Paul McCully hjá Pimco skrifar athyglisverða pistla sem telja má víst að allir lesa sem á annað borð fjalla um hagmál í USA.  McCully segir að hagfræðingar ættu í aðgerðum sínum að hugsa eins og læknar og forðast fyrir alla muni að lækning verði sjúklingnum hættuleg.

McCulley telur að verðbólguskot í skuldsettu hagkerfi sé ákjósanlegra heldur en hrun eignamarkaða.  Ísland er skuldsettasta hagkerfi á meðal OECD ríkja og státar af fjórföldu heimsmeti í viðskiptahalla fjögur ár í röð.

Verðbólga hér á landi er nú svokölluð framleiðsluverðbólga af völdum hrávöruverðshækkana auk leiðréttingar á allt of hátt skráðu gengi.  Allir ættu að geta séð að háir stýrivextir hafa engin áhrif á þessa þætti og því ætti að lækka vexti hér mikið og hratt.

Avoiding a Modern Day Depression
Deflating asset prices in a highly levered economy are a much more nefarious outcome than temporary increases in inflation in goods and services. This is particularly the case from a starting point of low inflation in goods and services (excluding those involved in the negative terms of trade shock). How so? Simple: a negative terms of trade shock and asset price deflation are a prescription for not just a recession, but a nasty one. More to the point, from a starting point of low goods and services inflation, the Fed is never far from the zero lower limit on nominal short-term interest rates, commonly known as a liquidity trap.

Therefore, the more flexible are wages in the face of a negative terms of trade shock, particularly if it coincides with asset price deflation, the greater is the risk of policy makers losing control of the economy on the downside. In turn, this reality argues for the Fed to tolerate higher headline inflation in the wake of a negative terms of trade shock.

To be sure, the Fed must be aware of the dreaded second and third round effects, constantly checking to make sure that real wages and real profits are being eroded by the aberrantly high headline inflation. But, assuming the evidence supports that thesis, as the following graph displays, it would be an absolute folly for the Fed – or any central bank in similar circumstances – to hike interest rates in an attempt to make the negative terms of trade shock go away. By definition, it can't. And if it tries, it will create an even bigger mess. In this case, the motto of a central bank should be the same as that of a physician: first, do no harm. 

Greinina má lesa í heild hér: http://www.pimco.com/LeftNav/Featured+Market+Commentary/FF/2008/Global+Central+Bank+Focus+McCulley+A+Kind+Word+for+Inflation.htm

 


Dýpkun kreppu

Athyglisvert viðtal Sindra (hins dónalega) við Amrose Evans Pritchard fréttamanns á Daily Telegraph. Pritchard telur mikla hættu felast í of hörðum viðbrögðum við verðbólgu sem drifin er áfram af hrávöruverðshækkunum. Til viðbótar er Asía ekki lengur útflytjandi á verðhjöðnun (með ódýrum vörum) heldur þvert á moti flytji Asía nú inn verðbólgu enda stefnir neysla almennings í svipaðar hæðir og gengur og gerist á vesturlöndum. Afleiðingin gæti þannig orðið verðhjöðnun með svipuðum hætti og gerðist 1929 í kreppunni miklu.

Eins og nefnt hefur verið nokkrum sinnum á þessari síðu, hefur verðbólga hér á landi verið stórlega ofreiknuð. Til að bæta gráu ofan á svart er Seðlabanki Íslands eini seðlabanki heims sem gerir ekki greinarmun á framleiðsludrifinni verðbólgu og eftirspurnarverðbólgu með þeim skelfilegu afleiðingum að nú stefnir í fjölda gjaldþrot og atvinnuleysi.


“a bear trap needs to be a surprise”

Það hlaut að koma að því að bjarnargildra Geirs kæmi í ljós.  Flestir héldu reyndar að Geir Hilmar hygðist leggja gildruna fyrir landráðamenn og illgjarna vogunarsjóði sem gert hafa algerlega óverðskuldaða atlögu að krónunni.  Eins og Geir sagði þá verður gildran að koma á óvart og því verður spennandi að fylgjast með gengi krónunnar á morgun.  Viðtal Geirs á FT má annars lesa hér.
mbl.is Aðgerðir að hefjast að Hrauni
Tilkynna um óviðeigandi tengingu við frétt

Gölluð vísitölumæling

Til samræmis við "ekki gera neitt" stefnu ríkisstjórnarinnar hvarflar ekki að neinum að gera athugasemd við útreikninga Hagstofu Íslands.  Marg ítrekað hefur þó verið bent á og rökstutt að hækkanir undanfarinna ára á fasteignamarkaði hafa verið stórlega ofmetnar vegna skorts á gæðaleiðréttingu.  Nú er dæminu snúið við og verðhrun sem allir eru vitni að (nema Hagstofan) er gróflega vanmetið.

Ásgeir Jónsson tekur greinilega undir áður fram komnar athugasemdir:

http://arnarsigurdsson.blog.is/blog/arnarsigurdsson/entry/539620/

Hér er svo annar pistill um aðra hlið sama máls: 

http://arnarsigurdsson.blog.is/blog/arnarsigurdsson/entry/523526/

Staðreyndin er að reiknilíkön verðlagseftirlitsfólksins geta verið gölluð en gallinn er að engin hefur eftirlit með eftirlitsfólkinu sem eðli málsins samkvæmt er tregt til að viðurkenna galla á eigin líkönum.  Gildir þá einu hvort þau eiga uppruna sinn innan Seðlabanka eða Hagstofu.


mbl.is Fjársterkir menn að kaupa húsnæði
Tilkynna um óviðeigandi tengingu við frétt

Engin leið til að hækka vexti

Caroline Baum er ágætur pistlahöfundur á Bloomberg og skrifa pistil um væntingar markaðsaðila um vaxtahækkun vegna sívaxandi verðbólgu og kemst að eftirfarandi niðurstöðu í pistli í dag: 

The Fed is in no position to raise interest rates. The U.S. economy is in or close to recession. Americans are losing their jobs, their homes, their wealth and their confidence.

Vestan hafs notast menn við tvenns konar verðbólgumælingu, core inflation og headline inflation.  Seðlabankinn skiljanlega horfir eingöngu til kjarnavísitölunnar sem undanskilur sveiflukenndu liðina orku og matvæli.  Ástæðan er einfaldlega sú að auk þess að sveiflast meira en aðrir liðir að þá hafa stýrivextir lítið um heimsmarkaðsverð á orku að segja.

Þrátt fyrir að hagstofan í Bandaríkjunum falsi verðbólgutölur gróflega (a.m.k.1%) að flestra mati, er nú svo komið að vextir eru neikvæðir.

Sem betur fer geta menn huggað sig við að til skuli vera seðlabanki hér á landi sem telur sig umkomin þess að ná niður hrávöruverði í heiminum með því að styrkja gengi gjaldmiðils og drepa niður útflutningsatvinnuvegi.

 


Úr veruleikafirringu í afneitun, Kafli2

Árni Matthías núverandi fjármálaráðherra fylgir eftir forsætisráðherra í sálgæslu sem hlýtur að vera markmiðið með fullyrðingu hans í dag þess efnis að  ".....staða peningamála hafi batnað hér síðustu vikur einkum þó hjá bönkunum".  Þannig fengust í dag skuldabréf á íslenska banka með gjalddaga 2010 á 900 punktum  ofan á Libor.

Jafnframt er einstaklega pínlegt fyrir Árna Matthías að hafa ekki haft af því fregnir í dag að tryggingariðgjald á skuldir Íslenskra banka stefnir nú hraðbyr í fyrri hæðir.

Báðir standa ráðherrarnir í þeirri trú að spádómar þeirra um gengi og vaxtahorfur hafi vægi á fjármálamörkuðum þrátt fyrir að aldrei hafi þeirra spár ræst hingað til enda orð þeirra hlaðin verðbólgu og hafa því lítið verðgildi rétt eins og gjaldmiðillinn sem þeir reyna að verja. 

 


Næsta síða »

Um bloggið

Arnar Sigurðsson

Höfundur

Arnar Sigurðsson
Arnar Sigurðsson
Nóv. 2024
S M Þ M F F L
          1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30

Heimsóknir

Flettingar

  • Í dag (6.11.): 0
  • Sl. sólarhring:
  • Sl. viku:
  • Frá upphafi: 0

Annað

  • Innlit í dag: 0
  • Innlit sl. viku:
  • Gestir í dag: 0
  • IP-tölur í dag: 0

Uppfært á 3 mín. fresti.
Skýringar

Innskráning

Ath. Vinsamlegast kveikið á Javascript til að hefja innskráningu.

Hafðu samband